現(xiàn)貨堅挺盤面補漲，瘋狂過後見(jiàn)好(hǎo)就(jiù)收

    導讀(dú)：糖人(rén)在哪裡(lǐ)？産區(qū)？銷區(qū)？論壇裡(lǐ)還(hái)是(shì)QQ群上¥(shàng)？或許，就(jiù)在我們身(shēn)邊……“糖市(shì)·糖人(rén)·糖言”是(shγì)我們關注的(de)焦點，為(wèi)此，本網于7月(yuè)8日(rì)推出一(yī)檔全新訪談欄目——《網絡訪談》。本欄目将不(bù)定期采訪業(yè)界糖人(rén)，從(cαóng)多(duō)角度、多(duō)層面來(lái)诠釋糖市(shì)，把握市(shì)場(chǎng)行(xíng)情走勢。讓我們共同聆聽(tīng)糖人(rén)的(de)聲音₽(yīn)…… 
 

    現(xiàn)貨7周連陽，期貨發力上(shàng)攻。在産銷數(shù)據、國(guó)儲糖競拍(pāi)以及國(guó)際原¥糖價格飙漲的(de)背景下(xià)，本周糖市(shì)“工(gōng)地(dì)”上(shàng)÷一(yī)片熱(rè)火(huǒ)朝天景象。截至本周五收盤，柳糖11094合同收于7361，上(shàng)漲3.5%；鄭糖1201合約收于 7088，上(shàng)漲4.42%。糖市(shì)瘋狂過後，各方觀點不(bù)盡相(xiàng)同，有(yǒu)認為(wèi)新高(gāo)可(kě)期的(de&)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)認為(wèi)追高(gāo)需謹慎的(de)。廣西(xī)糖網《網絡訪談》欄目采訪了(le)幾β位業(yè)界朋(péng)友(yǒu)，聽(tīng)聽(tīng)他(tā)們對(duì)目前行(x∑íng)情的(de)理(lǐ)解以及對(duì)後市(shì)的(de)看(kàn)法。

    橙子(zǐ)：對(duì)于本輪白(bái)糖上(shàng)漲行(xí¥ng)情，您是(shì)如(rú)何看(kàn)待的(de)，哪些(xiē)因素起到(dào)了(le)“助推劑”作(zuò)用(yòng)？

    青島白(bái)糖投資者“冰峰”：當前白(bái)糖上(shàng)漲首先是(shì)價值回歸造成的(de)，這(z★hè)是(shì)對(duì)前期瘋狂下(xià)跌造成不(bù)合理(lǐ)低(dī)價的(de)修正。4月(yuè)下(xià)旬召開(kāi)雲南(nán)糖會(huì)≤上(shàng)，已經明(míng)确因大(dà)幅度提高(gāo)甘蔗收購(gòu)價格，噸糖生(shēng)産成本已經提高(gāo)到(dào)6500-6800元。前期柳盤價格‍低(dī)于生(shēng)産成本，很(hěn)顯然是(shì)非理(lǐ)性的(de)。前幾年(nián)過低(dī)的(de)糖價對(duì)整個(gè)糖業(yè)的(de‍)傷害，糖廠(chǎng)擴張和(hé)蔗農(nóng)種植積極性都(dōu)不(bù)高(gāo)，甚至産生(shēng)了(le)萎縮。這(zhè)是(shì)造成連續三年(nián)減産↕的(de)主要(yào)原因，加上(shàng)自(zì)然災害的(de)影(yǐng)響，從(cóng)而促使國(guó)內(nèi)自(zì)07/08榨季産量過剩，到(dào&)如(rú)今的(de)數(shù)以百萬噸的(de)供應缺口。不(bù)得(de)不(bù)大(dà)量進口，以滿足國(guó)內(nèi)需求。也(yě)就(jiù)是(shì)說​(shuō)，前幾年(nián)的(de)糖價過低(dī)是(shì)因，現(xiàn)在的(de)所謂高(gāo)價隻×是(shì)收獲的(de)結果。所以對(duì)當前的(de)上(shàng)漲要(yào)理(lǐ)性的(de)看(kàn)待，既要(yào)考慮到(dà∏o)國(guó)家(jiā)抑制(zhì)物(wù)價的(de)決心不(bù)會(huì)動搖，但(dàn)同時(shí)也(yě)要(yào)照(zhào)顧到(dào)糖業(yè)長•(cháng)期健康良性發展。如(rú)果擴大(dà)進口，沖垮國(guó)內(nèi)糖業(yè)，就(jiù)又(yòu)将陷入低(dī)價到(dào)更高(gāo)價的(de)§怪圈。因此，中國(guó)人(rén)必須自(zì)己解決中國(guó)人(rén)吃(chī)糖問(wèn)題。進口隻能(néng)以滿足市(shì)場(chǎng)需​求為(wèi)根本出發點，過度平抑糖價将本末倒置。當然，過高(gāo)的(de)糖價，對(duì)糖業(yè)的(de)影(yǐng)響更加深遠(yuǎσn)。如(rú)果一(yī)哄而上(shàng)，各品種糖都(dōu)盲目擴張，後果不(bù)亞于低(dī)價糖對(duì)糖業(yè)的(de)影(yǐng)響。

    南(nán)甯現(xiàn)貨商“2012”：我個(gè)人(rén)覺得(de)推高(gāo)價格走高(gāo)有(yǒu)幾個(gè)因素：一(yī♥)是(shì)集團掌握的(de)定價權，二是(shì)産銷均衡，三是(shì)供需缺口存在，四是(shì)消費(fèi)旺季來(lái)臨。

    石家(jiā)莊現(xiàn)貨商“跳(tiào)高(gāo)”：我認為(wèi)還(hái)是(shì)基本面起主導作(zuò)用(yòng)，畢竟今年♦(nián)缺糖大(dà)家(jiā)基本達成共識，之前的(de)下(xià)跌是(shì)對(duì)于國(guó)家(jiā)調控以及☆外(wài)盤下(xià)跌的(de)正常反應，加之處于傳統的(de)消費(fèi)淡季，随著(zhe)消費(fè♠i)旺季的(de)到(dào)來(lái)以及外(wài)盤的(de)上(shàng)漲，都(dōu)對(duì)目前的(de)糖價形成支撐。

    臨沂現(xiàn)貨商“筷子(zǐ)手”：貨源緊張所緻。日(rì)照(zhào)糖廠(chǎng)現(xiàn)在提不(bù)出貨，派一(yī)個(gè•)車(chē)裝貨，三天都(dōu)排不(bù)上(shàng)。

    成都(dōu)網友(yǒu)“三”：本輪行(xíng)情是(shì)期貨補漲的(de)一(yī)個(gè)行(xíngγ)情，前期投機(jī)空(kōng)頭，對(duì)明(míng)年(nián)全球供應過剩的(de)心理(lǐ)影(yǐng)響下(xià)，最低(dβī)期貨價格較現(xiàn)貨低(dī)500-700元。這(zhè)輪上(shàng)漲隻是(shì)期貨補漲。當然首先是(shì)現(x↑iàn)貨庫存偏緊，現(xiàn)貨維持高(gāo)價盤整，沒有(yǒu)被期貨帶下(xià)了(le)，原因當然也>(yě)是(shì)現(xiàn)貨庫存确實比較少(shǎo)。

    橙子(zǐ)：按您看(kàn)，在目前這(zhè)個(gè)價位，制(zhì)糖企業(yè)會(huì)選擇在盤面上(s♦hàng)進行(xíng)套保了(le)嗎(ma)？

    青島白(bái)糖投資者“冰峰”：從(cóng)南(nán)方産區(qū)現(xià¶n)貨提價相(xiàng)對(duì)理(lǐ)性來(lái)看(kàn)，這(zhè)次漲價已告一(yī₽)段落，後面将是(shì)穩定為(wèi)主。高(gāo)糖價對(duì)需求是(shì)有(yǒu)一(yī)定抑制≤(zhì)作(zuò)用(yòng)的(de)，越是(shì)漲價終端越是(shì)會(huì)采取&觀望策略。除了(le)基本日(rì)常庫存以外(wài)，終端不(bù)會(huì)擴大(dà)進貨，甚至可(kě)能(néng)選擇替代品。7月(yuè✔)9日(rì)公布CPI，預計(jì)将高(gāo)于6%，已進入惡性通(tōng)脹區(qū)域，對(duì)于這(zhè)個(♠gè)問(wèn)題國(guó)家(jiā)必出重手。就(jiù)柳盤遠(yuǎn)期合約超越現(xiàn)貨價格，這(zhè)在預料之中。但(dàn)已經接近(jìn)750σ0國(guó)家(jiā)紅(hóng)線，繼續上(shàng)漲就(jiù)屬于投機(jī)炒作(zuò)了(le)。而且這(zhè)個(gè)價格，對(du♠ì)糖廠(chǎng)來(lái)說(shuō)具有(yǒu)一(yī)定的(de)利潤空(kōng)間(jiā​n)了(le)，奢望更高(gāo)的(de)價格并不(bù)現(xiàn)實。鄭糖本榨季合約木(mù)已成舟，大(dà)局已定。現(xiàn)在主力已經移倉到(dào)1201下(↔xià)榨季合約上(shàng)了(le)。主要(yào)是(shì)針對(duì)的(de)明(míng)年(nián)糖價運行(xín≈g)預期，對(duì)于今年(nián)有(yǒu)影(yǐng)響但(dàn)已非主要(yào)因素。

    南(nán)甯中間(jiān)商“2012”：由于本榨季的(de)供應出→現(xiàn)缺口，按照(zhào)我國(guó)交易所規定，進口糖不(bù)能(néng)用(yòng)于期貨市(shì)場(chǎng)交割，流動性差，在倉單注冊處于曆史地(dì)位情況下(xiΩà)，SR1109或會(huì)出現(xiàn)逼倉行(xíng)情，以達到(dào)拉高(gāo)11/12榨季柳盤、鄭盤各合約期價的(de)目的(de)，為(wèi)糖企實現(xiàn↔)11/12榨季套保打好(hǎo)基礎；目前廣西(xī)的(de)糖企在目前點位期貨上(shàng)空(kōng)單套保極少(shǎo)。在供不(bù)應求的(de)情₩況下(xià)，各大(dà)糖業(yè)集團經過兩年(nián)的(de)牛市(shì)行(xíng)情，積累了(le)大(dà)量資金&(jīn)，目前糖企資金(jīn)面相(xiàng)對(duì)寬裕，因此糖企缺乏主動抛售的(de)動力，這δ(zhè)也(yě)是(shì)廣西(xī)糖報(bào)價一(yī)直未破7000的(de)主要(yào)原因。

    石家(jiā)莊現(xiàn)貨商“跳(tiào)高(gāo)”：對(duì)于目前的(de)價格，糖企會(huì)不(bù)會(huì)套保的(βde)問(wèn)題我不(bù)敢妄下(xià)定論，糖廠(chǎng)對(duì)于全年(nián)的(de)行(xíng)情應該有(yǒu)一(yī)個(gè)大(dà)™緻的(de)判斷，對(duì)于什(shén)麽價格套保隻有(yǒu)他(tā)們自(zì)己心裡(lǐ)清楚，但(dàn)有(yǒu)一(yī)點可(kě)以肯定，随著(zhe)價格的(d•e)走高(gāo)，對(duì)于糖企來(lái)說(shuō)會(huì)越來(lái)越有(yǒu)吸引力。

    成都(dōu)網友(yǒu)“三”：糖企不(bù)會(huì)這(zhè)麽快(kuài)套保，因為(wèi)遠(yuǎn)月(yu±è)價格期貨遠(yuǎn)月(yuè)仍然比現(xiàn)貨價格低(dī)，木(mù)有(yǒu)套保的(de)沖動。小(xiǎo)廠(chǎng)該賣的(d♣e)都(dōu)賣了(le)，大(dà)集團不(bù)會(huì)急著(zhe)賣的(de)，起碼不(bù)可(kě)能(néng)殺跌。但(dàn)是(sh<ì)，如(rú)果明(míng)年(nián)國(guó)內(nèi)減産或者是(shì)外(wài)盤遠(yuǎn)月(☆yuè)進口成本高(gāo)于目前現(xiàn)貨價格，出現(xiàn)鄭糖1201合約超過現(xiàn)貨價格的(de)情λ況，這(zhè)時(shí)候廠(chǎng)家(jiā)就(jiù)有(yǒu)可(kě)能(néng)套保了(le)。

    橙子(zǐ)：對(duì)後市(shì)您是(shì)怎麽看(kàn)的(de)？本輪上(shàng)漲γ能(néng)到(dào)什(shén)麽高(gāo)度？

    青島白(bái)糖投資者“冰峰”：在國(guó)家(jiā)及時(shí)抛儲25萬噸情況下(xià)，短(duǎn)期市(shì)場(chǎng)得(de)λ到(dào)了(le)一(yī)定滿足。就(jiù)下(xià)周走勢來(lái)看(kàn)，現(xiàn)貨維持堅↔挺，但(dàn)期貨市(shì)場(chǎng)面臨一(yī)定調整，具體(tǐ)表現(xiàn)主要(yào€)在遠(yuǎn)期合約上(shàng)。總體(tǐ)來(lái)看(kàn)，現(xiàn)貨難以深跌，7000以下(xià)不(bù)合理(lǐ)将得(de)到(dào)充分(fēn÷)體(tǐ)現(xiàn)。布局明(míng)年(nián)，是(shì)糖市(shì)投資者現(xiàn)在需要(yào)考慮的(de)問(wèn)題。既不(bù)能(néng)盲目樂(yu☆è)觀，也(yě)不(bù)能(néng)過度悲觀。對(duì)于明(míng)年(nián)的(de)糖價走勢，整體(tǐ)判斷為(wèi)高(gāo)位震蕩，屬于進"入7000高(gāo)糖價時(shí)代以後的(de)上(shàng)漲整固中繼形态。綜合來(lái)看(kàn)，下(xià)周開(kā©i)始應該有(yǒu)一(yī)段時(shí)間(jiān)的(de)調整休整期。但(dàn)對(duì)新榨季開(kāi)始以前的(de)≈這(zhè)段時(shí)間(jiān)，總體(tǐ)判斷為(wèi)供求偏緊，存在一(yī)定缺口。剔除市(shì)場(chǎng)投機(jī)囤積因素，加上(shδàng)抛儲也(yě)尚有(yǒu)大(dà)約30-50萬噸缺口。在國(guó)內(nèi)加工(gōng)能(nén↔g)力有(yǒu)限的(de)情況下(xià)，不(bù)排除國(guó)家(jiā)加大(dà)成品糖進口力度的(de)可(kě)能(néng)。

    南(nán)甯現(xiàn)貨商“2012”：在傳統旺季的(de)到(dào)來(lái)，供需存在缺口，外(wài)盤企穩回升>，共同因素作(zuò)用(yòng)下(xià)，各大(dà)集團普遍對(duì)後市(shì)看(k​àn)好(hǎo)，銷售心态向好(hǎo)，而決定市(shì)場(chǎng)價格走勢的(de)不(bù)光(guāng)是(shì)資金(jīn)  還(hái)有(yǒu×)貨源，而今年(nián)甘蔗收購(gòu)價最終對(duì)應的(de)是(shì)7000元/噸，這(zhè)是(shì)廣西(xī)制(zhì)糖行(xíng)業(yè)§一(yī)緻認可(kě)的(de)一(yī)個(gè)鐵(tiě)底；為(wèi)此，有(yǒu)理(lǐ)由相(xiàng)信，廣西(xī)食糖後期現(xiαàn)貨市(shì)場(chǎng)貨價格将會(huì)在7100一(yī)線盤整後，穩步上(shàng)攻，如(rú)不(bù)發生(shēng)特大(dà)異常&情況，不(bù)排除挑戰7600的(de)前期高(gāo)點。

    石家(jiā)莊現(xiàn)貨商“跳(tiào)高(gāo)”：我個(gè)人(rén)認為(wèi)，如(rú)果進入旺季之後消費(fèi)量能(☆néng)有(yǒu)效配合的(de)話(huà)，現(xiàn)貨的(de)價格漲到(dào)7300-7400的(de)位置還(hái)是(shì)可(÷kě)以的(de)。現(xiàn)在的(de)觀點更多(duō)的(de)是(shì)基于目前的(de)國(guó)家(jiā)政策，大(dà)家(jiā)多(duō)關注政策的Ω(de)基本面。

    臨沂現(xiàn)貨商“筷子(zǐ)手”：這(zhè)個(gè)不(bù)好(hǎo)≈說(shuō)，具體(tǐ)看(kàn)到(dào)什(shén)麽價位!就(jiù)目前看(kàn)，中秋節前應該不(bù)好(hǎo)跌，可(kě)能(néng)​會(huì)在高(gāo)位震蕩，繼續走高(gāo)。

    成都(dōu)網友(yǒu)“三”：後市(shì)将持續目前這(zhè)樣的(de)震蕩向上(shàng)走勢，到(dào)™點就(jiù)是(shì)現(xiàn)貨價格，主要(yào)原因是(shì)現(xiàn)貨是(shì)被庫存薄弱支撐的(de)，而期貨是(shì)δ被現(xiàn)貨支撐的(de)。從(cóng)時(shí)間(jiān)點上(shàng)來(lái)看(k∑àn)，大(dà)量進口到(dào)港，或者是(shì)新糖開(kāi)榨，都(dōu)是(shì)現(xiàn)貨供應增'加的(de)動力。如(rú)果沒有(yǒu)這(zhè)樣的(de)動力，現(xiàn)貨則沒有(yǒu)殺跌的(de)動力，因為(wèi)現(xiàn)貨高(gāo‍)度集中，這(zhè)個(gè)是(shì)因為(wèi)在前期現(xiàn)貨價格和(hé)鄭糖1109合約差價達到(dào)了(le)500元/噸，都(dōu)沒有(yǒ¶u)能(néng)讓現(xiàn)貨松動，這(zhè)時(shí)候現(xiàn)貨更不(bù)會(huì)松動了(le)。除非有(yǒu)​新糖源供應進入，否則價格後面還(hái)可(kě)以慢(màn)慢(màn)推高(gāo)。當然了(le)，現(xiàn)貨上(shàng)漲也(yě)面臨著(zhe)國(guó)家(ji©ā)政策的(de)底線，所以現(xiàn)貨也(yě)不(bù)可(kě)能(néng)無限制(zhì)的(de)漲。

    訪談手記：通(tōng)過與幾位業(yè)界朋(péng)友(yǒu)交流，可(kě)以看(kà n)出，大(dà)家(jiā)對(duì)本輪糖市(shì)行(xíng)情上(shàng)漲有(yǒu")一(yī)個(gè)比較類似的(de)看(kàn)法，即：在現(xiàn)貨庫存确實比較少(shǎo)的(de)情況下(xià)，現(xiàn)貨充分(fēn)發揮了( le)支撐作(zuò)用(yòng)，從(cóng)而凝聚了(le)市(shì)場(chǎng)做(zuò)多(duō)人(rén)氣，也(yě)♠給期貨補漲提供了(le)動能(néng)。就(jiù)目前市(shì)場(chǎng)情況而言，由于本榨季供需缺口的(d♣e)存在以及消費(fèi)旺季來(lái)臨，除非後期有(yǒu)源源不(bù)斷的(de)糖源供應市(shì)場(chǎng)，否則後β期價格還(hái)可(kě)以慢(màn)慢(màn)推高(gāo)。不(bù)過，需要(yào)指出的(de)是(shì)，經過本輪上(shàng)漲後，批發市(•shì)場(chǎng)價格已經和(hé)現(xiàn)貨市(shì)場(chǎng)報(bào)價接軌，廣西(xī)糖企在盤面交糖的(εde)積極性也(yě)比前期要(yào)活躍。根據廣西(xī)糖網公布的(de)可(kě)供提前交收庫存公告來(lái)看(kàn)，截至7月(yuè)8日(rì)，全國( guó)各地(dì)庫點可(kě)供提前交收庫存數(shù)量為(wèi)21800噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高(gāo)于 一(yī)周前（7月(yuè)1日(rì)）的(de)7100噸。說(shuō)明(míng)随著(zhe)價格的(de)走高(gāo)，÷在批發市(shì)場(chǎng)上(shàng)套保對(duì)于糖企來(lái)說(shuō)越來(lái)±越有(yǒu)吸引力了(le)。從(cóng)盤面表現(xiàn)來(lái)看(kàn)，本周五（7月(yuè)8日(rì)）期現(xiàn)市(shì)場(chǎng)高(gāo)開(kā♦i)後震蕩回落，柳糖和(hé)鄭糖持倉出現(xiàn)大(dà)幅萎縮，鄭糖多(duō)頭持倉279,053手，減少(shǎo)13,444手；空(kōng)•頭持倉212,310手，減少(shǎo)7,196手，暗(àn)示部分(fēn)主力紛紛選擇高(gāo)位落袋為(wèi)安。那(nà)麽，"從(cóng)操作(zuò)層面而言，瘋狂過後适當見(jiàn)好(hǎo)就(jiù)收未嘗不(bù)可(kě)。

    再次感謝(xiè)各位朋(péng)友(yǒu)接受我們的(de)采訪！

    以下(xià)為(wèi)精彩糖言糖語

    1.昨天我收到(dào)反指消息，反指看(kàn)多(duō)了(le)，我就(jiù)空(kōng)進去(qù)，誰知(zhī)道(dào)反指對(d¶uì)了(le)一(yī)把。

    2.你(nǐ)厲害，天天空(kōng)單都(dōu)還(hái)那(nà)麽有(yǒ÷u)錢(qián)，牛。

    3.白(bái)糖可(kě)能(néng)是(shì)在洗散多(duō)，再換手。

    4.你(nǐ)們繼續多(duō)，就(jiù)現(xiàn)在這(πzhè)位置，我空(kōng)了(le)。

    5.你(nǐ)是(shì)紅(hóng)十字會(huì)的(de)吧(ba)，光(guāng)做(zuò)善事(shì)，Ω7000賣白(bái)砂糖？

    6.外(wài)盤給力影(yǐng)響，白(bái)糖有(yǒu®)望繼續瘋狂加速上(shàng)揚，來(lái)體(tǐ)現(xiàn)最後的(de)瘋狂表現(xiàn)。