糖市(shì)“保供穩價”折射出什(shén)麽? 

    為(wèi)了(le)理(lǐ)解和(hé)把握本次會(huì)議(yì)的(de)相(xiàng)關信息，卡羅拉特地(dì)選取了(le)λ本次會(huì)議(yì)的(de)幾個(gè)關鍵詞，并對(duì)會(huì)議(yì)的(de)一(yī)些(xiē)疑惑進行(xíng)解讀(dú)'，希望能(néng)夠對(duì)各位看(kàn)官後期的(de)市(shì)場(chǎng)操作(zuò)提供些(xiē)許®幫助。

    從(cóng)本次糖會(huì)多(duō)位與會(huì)領導的(de)發言來(lái)看(kàn)，要(yào)求市(shì)場(chǎng)π保持“穩定”無疑是(shì)新榨季的(de)首要(yào)任務。國(guó)家(jiā)發改委經貿流通(tōng)司副司長(cháng)劉小(xiǎo )南(nán)提出，“保供穩價”将是(shì)新榨季市(shì)場(chǎng)調控的(de)目标；中國(↑guó)輕工(gōng)業(yè)聯合會(huì)會(huì)長(cháng)步正發也(yě)指出，11/12榨季國(guó)內(nèi)外(wài)宏觀形勢比較複雜(zá)，如(rú)何保證市 (shì)場(chǎng)平穩運行(xíng)，是(shì)一(yī)個(gè)很(hěn)關鍵的(de→)工(gōng)作(zuò)。由此可(kě)以看(kàn)出，“穩定”将會(huì)是(shì)11/12榨季糖市(shì£)的(de)第一(yī)主旋律，這(zhè)是(shì)市(shì)場(chǎng)政策基調的(de)重要(yào)轉變，在“政策市(shì)”特征依舊(jiù)明(míng)顯的(de)情況φ下(xià)，這(zhè)也(yě)将有(yǒu)利于糖市(shì)更加持續健康穩定的(de)發展。

    2、增産

    本次會(huì)議(yì)各産區(qū)代表分(fēn)别彙報(bào)了(le)各自(zì)産區(qū)新榨季的(de)糖₩料生(shēng)長(cháng)以及産量預測情況，這(zhè)裡(lǐ)就(jiù)不(bù)再重新描述，按照(zhào)預測值累加，11/1β2榨季全國(guó)産量達到(dào)1150萬噸會(huì)是(shì)最基本的(de)要(yào)求，如(rú)果後期天氣情況正•常，全國(guó)産量接近(jìn)1200萬噸也(yě)并非難事(shì)。總之，在天氣正常的(de)情況δ下(xià)，經曆了(le)連續三個(gè)榨季的(de)減産之後，新榨季全國(guó)實現(xiàn)增¥産将會(huì)是(shì)大(dà)概率的(de)事(shì)件(jiàn)。這(zhè)在很(hěn)大(dà)程度上(shànΩg)将保證大(dà)部分(fēn)的(de)市(shì)場(chǎng)供應，從(cóng)而也(yě)能(néng)夠規避國(guó)際糖市(shì)不(bù)☆穩定以及進口糖增加的(de)風(fēng)險，加強和(hé)鞏固國(guó)內(nèi)市(shì)場(chǎng)對(duì)價格的(de)話(huà)語權。

    本次會(huì)議(yì)預計(jì)，10/11榨季全國(guó)食糖消費(fèi)量達到(dào)13≤58萬噸，11/12榨季全國(guó)消費(fèi)量很(hěn)有(yǒu)可(kě)能(néng)會(huì)超過1400萬噸，食糖消費(fèi)結構基本穩定，食糖✔剛性采購(gòu)需求依然明(míng)顯，因此，即使11/12榨季國(guó)內(nèi)食糖産量能(néng)夠恢複增長(cháng)到(dào)1‌200萬噸左右，國(guó)內(nèi)市(shì)場(chǎng)仍然存在200萬噸左右的(de)€供應缺口，在此情況下(xià)，進口糖和(hé)儲備糖的(de)投放(fàng)将會(huì)是(shì)彌補供應缺口最有(yǒu)效的(de)辦法♠，同時(shí)國(guó)內(nèi)産量的(de)增加，進口糖數(shù)量的(de)增大(dà)也(yě)使得(de∞)11/12榨季國(guó)家(jiā)調控的(de)難度進一(yī)步降低(dī)，市(shì)場(chǎng)價格可(kě)以想象的(d↓e)空(kōng)間(jiān)有(yǒu)限。不(bù)過也(yě)需要(yào)看(kàn)到(dào)，國(guó)內₩(nèi)産糖量的(de)不(bù)足仍然是(shì)影(yǐng)響整體(tǐ)供求格局的(de)一(yī)大(dà)“硬傷”，這(zhè)也(yě)使得(♦de)11/12榨季供應偏緊格局會(huì)持續存在，相(xiàng)應的(de)也(yě)決定了(le)新榨季市(shì)場(chǎng)價格的(de↕)重心會(huì)得(de)到(dào)進一(yī)步的(de)提升。

    考慮到(dào)成本增加的(de)因素，多(duō)個(gè)産區(qū)糖協代表認為(wèi)11/12榨季糖價→低(dī)于7000元并不(bù)合理(lǐ)，甚至有(yǒu)代表建議(yì)新榨季國(guó)家(jiā)放(fàng)儲的(de)底價±直接從(cóng)當前的(de)4000元提到(dào)到(dào)7000元。而國(guó)家(j‌iā)相(xiàng)關部委領導在發言中也(yě)指出，綜合多(duō)方面的(de)因素，7000—7500元的(de)糖價有(yǒu)一(yī)定的(de)合¥理(lǐ)性。顯然，從(cóng)會(huì)議(yì)各方的(de)發言來(lái)看(kàn)，整個(gè)行(xíng)業(yè)已經α基本上(shàng)認可(kě)了(le)7000元以上(shàng)的(de)糖價，從(cóng)上(shàng)榨季初糖價突破7000元以後的‌(de)驚喜到(dào)恐慌，再從(cóng)上(shàng)榨季大(dà)部分(fēn)時(shí)間(jiān)的(de)逐漸适應到(dào)$當前的(de)認可(kě)，可(kě)以說(shuō)7000元一(yī)線不(bù)說(shuō)絕對(duì)的↓(de)堅固，至少(shǎo)在新榨季相(xiàng)當長(cháng)的(de)一(yī)段時(shí)間(jiān)內(nèi)，都(dōu)将會(huì)是(shì)€市(shì)場(chǎng)重要(yào)的(de)底部支撐區(qū)域。

    如(rú)果要(yào)選擇本次糖會(huì)上(shàng)業(yè)界、新聞媒體(tǐ)、評論♣機(jī)構議(yì)論最多(duō)的(de)詞語，相(xiàng)信“保供穩價”肯定會(huì)毫無懸念的(de)入選。這(zhè)個(gè)詞語來¥(lái)自(zì)于國(guó)家(jiā)發改委經貿流通(tōng)司副司長(cháng)劉小(xiǎo)南(nán)會(huì)議(y©ì)發言中的(de)一(yī)段講話(huà)，“保供穩價作(zuò)為(wèi)新榨季調控的(de)目标，保供是(shì)第一(yī)位的(de)，然後是(shì)保證糖價處于合理(lǐ)‍區(qū)間(jiān)運行(xíng)，兼顧各方面利益，為(wèi)行(xíng)業(yè)發展創造一(yī)個(gè)好(hǎo)的(de)環境，這(zhè)是₹(shì)基本目标。”

    從(cóng)中可(kě)以看(kàn)出國(guó)家(jiā)調控部門(mén)對(duì)新榨季的(de)兩個(gè)基本觀點：一(yī)∏是(shì)要(yào)首先保證市(shì)場(chǎng)供應，國(guó)家(jiā)會(huì')采取各種辦法保障市(shì)場(chǎng)供求的(de)平衡，這(zhè)對(duì)市(shì)場(chǎng)資金(jīn)炒作(zuò)©缺口也(yě)是(shì)一(yī)個(gè)重要(yào)的(de)警示。二是(shì)不(bù)允許價格出現(xiàn)大β(dà)幅度波動，要(yào)保證糖價處于一(yī)個(gè)相(xiàng)對(duì)合理(lǐ)的(de)區(qū)間(jiān)之內(nèi)，從(cóng)相(¶xiàng)關領導的(de)講話(huà)來(lái)分(fēn)析，7000—7500的(de)價格區(qū)間(jiān)會(huì)是(shì)各≤方都(dōu)普遍能(néng)夠接受的(de)一(yī)個(gè)價格，而一(yī)旦價格超出此區(qū)®間(jiān)，市(shì)場(chǎng)調控的(de)壓力也(yě)會(huì)随之增大(dà)，新榨季對(du♠ì)行(xíng)情盲目樂(yuè)觀，或者是(shì)盲目悲觀的(de)看(kàn)法都(dōu)不(bù)可(kě)取。☆

    既然國(guó)家(jiā)有(yǒu)關部門(mén)認可(kě)了(le)7β000—7500元為(wèi)價格的(de)合理(lǐ)區(qū)間(jiān)，那(nà)麽這(zhè)δ是(shì)否也(yě)意味著(zhe)11/12榨季的(de)行(xíng)情已經沒有(yǒu)了(le)太多(duō)的(de₹)想象空(kōng)間(jiān)，行(xíng)情也(yě)将平淡無奇下(xià)去(qù)呢(ne)？

   從(cóng)經濟層面來(lái)看(kàn)，金(jīn)融貨币存在內(nèi)在緊縮機(jī)制(zhì)，經濟'增長(cháng)重回調整期，經濟增速有(yǒu)所放(fàng)緩，這(zhè)對(duì)市(shì)場(chǎng)資金(jīn)以及投資者發出了(le)明(míng)确的(d±e)政策信号，有(yǒu)助于減少(shǎo)市(shì)場(chǎng)投機(jī)行(xíng)為(wèi)和(hé)市(shì)場(chǎ ng)價格的(de)波動幅度。

    從(cóng)政策層面看(kàn)，國(guó)家(jiā)調控部門(mén↔)重點強調保證供應，說(shuō)明(míng)市(shì)場(chǎng)對(duì)繼續存在缺口的(de)擔憂已大(dà)為(wè₹i)減弱，加上(shàng)近(jìn)期市(shì)場(chǎng)行(xíng)情走勢平穩，未出現(xiàn)盲目π的(de)翹尾行(xíng)情，這(zhè)些(xiē)因素在一(yī)定程度上(shàng)消化(huà)了(le)價格重回強勢的(de)擔憂。由于市(shì)場(ch♣ǎng)遠(yuǎn)期合同已經曆前期大(dà)幅下(xià)跌的(de)過程，而現(xiàn)貨合同價格依然巍然不(bù)動，因此在期現(xiàn)倒挂的(de)情況下(xià)，遠₽(yuǎn)期合同價格勢必會(huì)出現(xiàn)一(yī)輪向現(xiàn)貨價格回歸的(de)過程，行(xíng)情的(de)推動力也(yě)将由流動♦性轉向基本面，在此情況下(xià)，短(duǎn)期內(nèi)糖價重新回暖也(yě)将是(shì)大(dà)概率的(de)事(shì)件(jiàn)。