天量交割後的(de)“喘息”

    ICE市(shì)場(chǎng)7月(yuè)原糖合約于本周（6月(yuè)29日(rì)至7月(y uè)2日(rì)）期滿摘牌，其創紀錄的(de)交割量成為(wèi)市(shì)場(chǎng)高(gāo)度關注的(de)熱(rè)點議(εyì)題。受此影(yǐng)響，目前糖價已攀升至一(yī)個(gè)全新的(de)高(gāo)位區(qū)域，10月(yuè)合約的(de)支撐位在17.30美(měi)分(fēn)，阻力位在↑18.10美(měi)分(fēn)。繼周一(yī)再創合約新高(gāo)後的(de)交易市(shì)場(chǎng)出©現(xiàn)回落，顯現(xiàn)出天量交割之後的(de)休整态勢，因此後市(shì)的(de)方向依然很(hěn)難确定。

    如(rú)果10月(yuè)合約跌破17.38美(měi)分(fēn)¶，可(kě)能(néng)就(jiù)會(huì)一(yī)路(lù)跌穿前期的(de)高(gāo)點16.91美(měi)分(fēn)并跌至16.67美(měi)分(fēn)；反之若能(né™ng)再次突破18美(měi)分(fēn)，那(nà)麽目标價位就(jiù)是(shì)18.20甚至是(shì)18.80美(měi)分(fēn)。假如(rú)能(néng)♦以穩定的(de)态勢走到(dào)18美(měi)分(fēn)之上(shàng)，就(jiù)有(yǒu)望上(shàng)沖20美(měi)分(fēn)，不(bù)過20美(měi)分(fēn₩)之上(shàng)則會(huì)增加估計(jì)的(de)難度，因為(wèi)那(nà)裡(lǐ)的(de)震蕩将會(huì)非常劇(jù)烈。

    以下(xià)是(shì)ICE交易所主力10月(yuè)合約一(yī)周走勢圖：

     

糖市(shì)情況——

印度訊期降雨(yǔ)量的(de)不(bù)足仍是(shì)本周最大(dà)的(de)利好(hǎo)題材，盡管印度政府和(hé)當地(dì)糖協都(dōu)預期09/10榨季其糖産量會(huìβ)恢複到(dào)2000萬噸，但(dàn)因蔗種的(de)缺乏，加上(shàng)汛期的(de)雨(yǔ)量不(bù)盡人(rén)意，估計(jìβ)印度将進入第二個(gè)大(dà)幅減産年(nián)度，産量還(hái)是(shì)在1600-1700萬噸左右。因此，從(cóng)10月σ(yuè)份開(kāi)始的(de)新榨季裡(lǐ)，印度需要(yào)進口的(de)食糖将和(hé)本榨季一(yī)樣，維持在400-600萬噸之間(jiān)。

如(rú)果來(lái)年(nián)印度這(zhè)個(gè)全球第二大(dà)食糖生(shēng)産國(guó)繼續進口食糖，那(nà)國(guó")際糖價将繼續從(cóng)中獲得(de)支撐。

另外(wài)，受美(měi)國(guó)Cargill公司接手了(le)0907期約130多(duō)萬噸天量交♥割糖的(de)利好(hǎo)消息刺激，整個(gè)期糖市(shì)場(chǎng)看(kàn)多(duō)熱(rè)情高(gāo)漲，也(yě)帶動了(le)巴西(x∞ī)糖市(shì)本周的(de)成交活躍度。但(dàn)另一(yī)方面，接貨的(de)公司是(shì)否能(néng)找到(dào)下(xià)家(jiā)消化€(huà)這(zhè)麽多(duō)原糖才是(shì)重中之重，這(zhè)可(kě)是(shì)涉及6.4萬美(měi)元的(de)大(dà)事(shì)，如(rú)果找☆不(bù)到(dào)，眼下(xià)不(bù)斷上(shàng)漲的(de)價格會(huì)把這(zhè)一(yī)風(fēng)險進一(yī)步放(fàng)大(d à)。

從(cóng)糖市(shì)情況來(lái)看(kàn)，印度無疑是(shì)這(zhè)批交割糖的(de®)最大(dà)潛在買家(jiā)，此外(wài)，其他(tā)需求預期來(lái)自(zì)印度尼西(xī)亞和(hé)中國(guó)，而美(měi)國(guó)及墨西λ(xī)哥(gē)也(yě)可(kě)能(néng)進口原糖，據稱兩國(guó)現(xiàn)在面臨共計(jì)60萬噸的(de)食糖短(duǎn)缺。

因此，雖然在周末ICE糖價出現(xiàn)了(le)下(xià)跌，但(dàn)是(shì)在全球的(de✘)供求依然存在缺口的(de)支撐下(xià)，并沒有(yǒu)影(yǐng)響市(shì)場(chǎng)對(duì)後市(shì)的(d☆e)樂(yuè)觀。而且，美(měi)國(guó)農(nóng)業(yè)部随時(shí)會(huì)宣布關稅進口配‌額的(de)增加。特别是(shì)在國(guó)內(nèi)精制(zhì)糖價格一(yī)路(lù)上(shàng)漲，原糖λ也(yě)跟随期貨市(shì)場(chǎng)上(shàng)行(xíng)的(de)背景下(xià)，不(bù)增加配額政府的(de)壓力很(hě≠n)大(dà)。更重要(yào)的(de)是(shì)，美(měi)國(guó)經濟正在走向複蘇，整個(gè)商品價格都(dōu)處于上(shàng)升态勢，因此糖價也(yě)難以下(xià")跌。

外(wài)圍市(shì)場(chǎng)——

本周一(yī)由于在尼日(rì)利亞的(de)兩處采油設施遭到(dào)武裝分(fēn)子(zǐ)的(de)襲擊，荷蘭皇家(j∏iā)殼牌公司已經部分(fēn)停産。因尼日(rì)利亞石油供應的(de)中斷，紐約商品期貨交易所8月(yuè)交割的(de)輕質原油價格上(shàng)漲了(le)1.54美(měi)>元，再次收複70美(měi)元關口。不(bù)過，，當周美(měi)國(guó)汽油庫存大(dà)幅♣增加230萬桶至2.112億桶，高(gāo)于市(shì)場(chǎng)預期的(de)增加190萬桶，為(wèi)汽油庫存數(shù)據連續4周 出現(xiàn)大(dà)幅增加，這(zhè)也(yě)加深了(le)市(shì)場(chǎng)對(duì)原油需求的(de)擔憂，加→之美(měi)元從(cóng)低(dī)位反彈，投資者對(duì)經濟迅速複蘇的(de)預期有(yǒu)所減弱，導緻原油價格大(dà)幅下(xià)跌。

據美(měi)國(guó)最新公布的(de)6月(yuè)份非農(nóng)就(jiù)業(yè)數(shù)據顯示，美(měi)國(guó)6月(yuè)的(de)非農(↑nóng)就(jiù)業(yè)人(rén)數(shù)減少(shǎo)46.7萬，多(duō)于市(shì)場(chǎng)預期的(de)減少(shǎo)↑35.5萬；美(měi)國(guó)失業(yè)率則從(cóng)5月(yuè)份的(de)9.4%攀升至26年(nián)以來(lái)的(de)高(gāo)點9.5%，表明(mí→ng)勞動力市(shì)場(chǎng)和(hé)整個(gè)經濟情勢依然很(hěn)脆弱。而6月(yuè)份的(de)美(měi)國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)☆出現(xiàn)下(xià)滑，也(yě)弱于市(shì)場(chǎng)預期，加重了(le)投資者對(duì)需求疲軟的(de)擔憂，造成當天原油δ價格回落至66.69美(měi)元/桶。在原油價格走弱的(de)情況下(xià)，基金(jīn)在市(™shì)場(chǎng)上(shàng)做(zuò)多(duō)的(de)意願會(huì)下(xià)降，由于宏觀✔面的(de)方向不(bù)明(míng)朗，糖市(shì)難以走出明(míng)确的(de)方向，因此繼7月(yuè)合約摘牌後留給市(shì)場(chǎng)的(de)，将會(huìβ)是(shì)一(yī)個(gè)短(duǎn)暫的(de)“喘息”時(shí)間(jiān)。

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